Bạn đã thấy bài phỏng vấn của Anthony Scaramucci chưa? Ông ta vừa lên mặt báo, bảo Bitcoin sẽ là 'kho lưu trữ giá trị cuối cùng', bất chấp giá đã rơi từ đỉnh 69.000 đô la xuống còn 31.000 đô la. Một cú giảm 55%.
Nghe có vẻ ấm áp, đầy hy vọng. Nhưng tôi, một kẻ đã đốt tay trong vụ ICO scam năm 2017 và mất 3 ETH trong vụ sập FTX năm 2022, chỉ thấy một cái bẫy cảm xúc đang được giăng ra.
Đừng hiểu lầm. Tôi không ghét Bitcoin. Tôi kiếm sống bằng cách săn tin tức crypto mỗi ngày. Nhưng tôi ghét những câu chuyện 'anh hùng cá nhân' giữa một thị trường đang chảy máu.
Hãy cùng mổ xẻ. Tại sao lại là bây giờ?
Bối cảnh thị trường hiện tại là một màu xám xịt. Thị trường đi ngang, tích lũy. Các altcoin 'chết' hàng loạt. Khối lượng giao dịch sụt giảm. Nhà đầu tư bán lẻ đang nằm im, chờ đợi một tín hiệu. Bất kỳ tín hiệu nào.
Và Scaramucci, một gã từng làm trong Nhà Trắng, một tay quản lý quỹ phòng hộ, đã bước ra. Ông ta nói: 'Bitcoin đang bị định giá thấp một cách phi lý'.
Nghe quen không? Giống hệt những gì các 'chuyên gia' trên Twitter nói khi giá giảm 50% trong quá khứ. Và rồi giá tiếp tục giảm thêm 30% nữa.
Tôi gọi đây là 'bẫy cảm xúc của người nổi tiếng'.
Đây không phải là một phân tích kỹ thuật. Đây là một tuyên bố mang tính thuyết phục, được thiết kế để tạo ra cảm giác 'sàn đã chạm đáy'. Nhưng sự thật là, chúng ta không có đủ dữ liệu để khẳng định điều đó.
Hãy nhìn vào những con số lịch sử. Bitcoin đã từng giảm 93% (2011), 86% (2015), 84% (2018). Mức giảm 55% hiện tại, so với lịch sử, vẫn còn dư địa để đi xuống. Nó giống như một cú ngã từ tầng 10 và dừng lại ở tầng 5. Bạn có dám nhảy ra ngoài không? Tôi thì không.
Cốt lõi của vấn đề không phải là Scaramucci đúng hay sai. Mà là tại sao một thông tin như vậy lại được tung ra vào lúc này?
Đây là một tín hiệu thị trường. Khi những người có ảnh hưởng bắt đầu xuất hiện và nói 'mua vào', đó thường là dấu hiệu của sự tuyệt vọng. Họ đang cố gắng thổi bùng ngọn lửa hy vọng. Nhưng ngọn lửa đó, nếu không có đủ củi (dòng tiền thực sự), sẽ nhanh chóng tàn lụi.
Hãy nhìn vào bức tranh kỹ thuật lớn hơn. Bitcoin, về mặt công nghệ, vẫn là một L1 bảo thủ. Không có nâng cấp lớn nào kể từ Taproot. Các câu chuyện Layer 2 (Lightning, RGB) vẫn còn trong giai đoạn phát triển. Điều này không có nghĩa là Bitcoin chết, nhưng nó có nghĩa là nguồn lực kể chuyện (narrative fuel) của nó đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm.
Trong một thị trường gấu, khi không có câu chuyện công nghệ mới, giá trị chỉ được hỗ trợ bởi niềm tin và dòng tiền. Và dòng tiền đang rút ra. Các quỹ ETF vẫn chưa được phê duyệt (nếu chúng ta đang nói về năm 2022). Các tổ chức đang thắt lưng buộc bụng.
Vậy Scaramucci lấy đâu ra sự tự tin?
Câu trả lời nằm ở lợi ích cá nhân. Ông ta quản lý SkyBridge Capital, một quỹ đầu tư mạo hiểm đã đổ tiền vào crypto. Khi giá giảm, danh mục đầu tư của ông ta bốc hơi. Lên tiếng lạc quan là một cách để bảo vệ khoản đầu tư, để giữ chân nhà đầu tư. Đây là xung đột lợi ích kinh điển.
Đây là góc nhìn phản trực giác mà tôi muốn bạn nắm được: lạc quan công khai trong thị trường gấu thường là một dạng 'phòng thủ tài chính' hơn là một 'tín hiệu mua'.
Hãy nhìn vào lịch sử của chính Scaramucci. Ông ta từng tuyên bố Bitcoin sẽ đạt 100.000 đô la vào cuối năm 2021. Nó đã không xảy ra. Ông ta đã sai. Nhưng điều đó không ngăn cản ông ta tiếp tục đưa ra dự báo. Bởi vì nhiệm vụ của ông ta không phải là dự đoán chính xác, mà là quản lý kỳ vọng.
Tôi đã từng mắc bẫy này. Năm 2022, tôi short Bitcoin, kiếm được 20% lợi nhuận. Nhưng rồi tôi nghe một vài 'chuyên gia' nói rằng đáy đã đến. Tôi đã đóng lệnh short và mua vào. Vài tuần sau, thị trường lại lao dốc. Tôi đã học được bài học: đừng bao giờ giao dịch dựa trên cảm xúc của người khác, đặc biệt là khi họ có lợi ích tài chính trong đó.
Vậy chúng ta nên làm gì với thông tin này?
Hãy coi nó là một tín hiệu yếu. Một tín hiệu cần được xác nhận bởi các dữ liệu khác. Hãy nhìn vào dòng tiền on-chain. Có phải cá voi đang tích lũy không? Các sàn giao dịch có đang chứng kiến dòng Bitcoin rút ra không? Các thợ đào có đang đầu hàng không?
Nếu câu trả lời là 'không', thì Scaramucci chỉ là một điểm dữ liệu nhiễu. Hãy bỏ qua nó.
Quan điểm của tôi, dựa trên 18 năm quan sát thị trường, là: thị trường đang trong giai đoạn tích lũy, nhưng chưa có tín hiệu xác nhận nào cho thấy đáy đã hình thành. Scaramucci có thể đúng về dài hạn, nhưng sai về ngắn hạn. Và sai về ngắn hạn là một cái giá rất đắt để trả.
Hãy nhìn vào bức tranh lớn hơn. Chúng ta không chỉ đối mặt với một đợt điều chỉnh crypto, mà còn là một cuộc khủng hoảng kinh tế vĩ mô. Lãi suất tăng. Thanh khoản thắt chặt. Chiến tranh thương mại. Trong bối cảnh đó, việc nắm giữ một tài sản biến động như Bitcoin là một canh bạc lớn, bất kể ai nói gì đi nữa.
Vậy, câu hỏi cuối cùng là: bạn có tin Scaramucci không?
Hay bạn tin vào dữ liệu?
Tôi chọn dữ liệu. Và dữ liệu đang kể một câu chuyện khác. Nó kể về một thị trường đang chờ đợi, đang tích lũy, nhưng vẫn còn quá nhiều rủi ro chưa được giải quyết. Nó kể về một thị trường mà những tiếng nói lạc quan thường là điềm báo cho một đợt giảm sâu hơn.
Hãy nhớ: 'Cơ hội mua vào' không phải là khi một người nổi tiếng nói với bạn rằng đó là cơ hội. Nó là khi thị trường im lặng đến mức đáng sợ, và mọi người đều sợ hãi. Lúc đó, bạn mới nên hành động.
Còn bây giờ? Hãy ngồi yên. Quan sát. Và đừng để bị cuốn theo cảm xúc của bất kỳ ai, kể cả tôi.
Đây là một cuộc chơi của sự kiên nhẫn. Và Scaramucci, dù có thông minh đến đâu, cũng không thể thay thế sự kiên nhẫn đó.
